A股神逻辑！格兰仕“举报”，云赛智联涨停？-滚动
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同行“相煎何太急”？
作者 | 刘钦文
中国家电市场的竞争一向激烈，价格战、技术战、专利战、口水战等层出不穷，竞争手段的多样化、以及竞争程度的白热化远超许多行业。
近日，据“财联社”报道，云赛智联（600602.SH）和格兰仕两家企业又掀起了“举报战”，可谓真正的“贴身肉搏”。格兰仕指责云赛智联在出售合资公司股权时，涉嫌恶意限制自己的购买权利，从而低价转让给合资公司外方股东，致使国有资产流失。
6月16日，云赛智联发澄清公告回应，全过程基于相关规定及流程推进，依法合规，不存在低价转让上市公司资产、损害上市公司中小股东利益及国有资产流失的情形。格兰仕两家相关公司是因不符合同业竞争限制条件，不具备受让资格。
二级市场上，云赛智联不仅未受影响，6月16日更是直接涨停，报收15.69元/股，上涨10.03%，总市值214.59亿元。已经连涨八天。
实际上，今年以来，“举报”“炮轰”同行的事件层出不穷。5月25日，长城汽车在比亚迪新款车型上市当天，公开举报后者存在污染问题。5月29日，坚果投影首席产品官Will在朋友圈炮轰极米科技是用“以次充好的廉价技术，和颠倒黑白的烧钱营销来打压创新者”。5月30日晚，双方还在科技的直播间共同直播“辩论”。
从汽车、到投影，再到微波炉，同行“相煎何太急”？
缘何举报？
两者的“举报战”还要从上海松下微波炉合资公司（下称“松下微波炉”）说起。
松下电器进入中国，可以说与中国的改革开放同龄。“松下电器在中国发展分为三个阶段，第一个阶段是从1979年开始，松下先后引进将近180条生产线；第二阶段从上个世纪80年代中期，以制造业为主在中国布局了41家制造企业，这41家制造企业绝大部分是合资企业；第三阶段是变革阶段，随着中国改革开放的深入，特别是在中国加入WTO前后，松下由制造业进入到开发、制造，并渗透到流通领域。”松下电器（中国）有限公司副董事长张仲文表示。
松下微波炉便是第二阶段的产物之一，其成立于1994年8月，松下电器（中国）有限公司(下称“松下电器”)占股60%，云赛智联控股子公司上海扬子江投资发展有限公司 (以下简称“扬子江投资”)占股40%。经营期限为1994年8月22日至2024年8月21日。
如今经营期限将至，云赛智联表示，“为进一步聚焦主业，扬子江投资拟以公开挂牌方式转让其所持松下微波炉40%股权。”
图源：云赛智联公告
正是这公开挂牌引起了格兰仕的不满。5月9日，格兰仕控股子公司广东创扬投资管理有限公司（下称“创扬投资”）、格兰仕实际控制人梁昭贤100%持股的佛山明庆格物实业投资有限公司（下称“格物实业”）参与股权受让，向上海联合产权交易所提交收购案。一同提交的还有松下电器。
但5月29日，创扬投资收到转让方回复称：受让资格不予确认。
如此一来，松下微波炉的受让方仅余松下电器一家。
据《21世纪经济报道》，格兰仕方面表示，创扬投资递交报名资料后，上海联交所次日正式回复“收到报名资料完整齐全”，并确认报名资料符合齐全性和规范性的要求，符合松下项目信息披露公告中的受让方资格条件。
基于此，6月13日，创扬投资向证券监管部门实名举报。称云赛智联及扬子江投资恶意排除举报人和其他受让方参与受让，意在使合资公司外方股东成为唯一受让方。涉嫌低价转让上市公司资产，严重损害上市公司及中小股东利益、致使国有资产流失。
图源：罐头图库
6月15日，松下中国对“澎湃新闻”表示，公司认为本次交易属于公开挂牌交易，全过程都是基于国有资产监督管理和证券监督管理相关规定以及流程推进，不存在涉嫌低价转让上海松下微波炉有限公司资产的情形。相信相关部门会做出正确判断。
6月16日，云赛智联在澄清公告中表示，“创扬投资和格物实业为广东格兰仕集团全资子公司及关联公司，因格兰仕集团为微波炉生产企业，与松下微波炉存在同业竞争情形。据仪电集团经联交所向创扬投资和佛山明庆格物发出《受让资格结果通知》，对两家公司的受让资格确认结果为不通过。”
举报的背后：微波炉海外之争？
此次举报中，格兰仕方面还提出：“云赛智联作为上海国企，恶意排除举报人和其他受让方参与受让。比如，在临近案涉国有股权挂牌前，扬子江公司与外方股东在2023年3月突发修订合资公司章程及《合资合同》，刻意限缩中方股东权利并增加对于受让方股东的限制条件，此举不仅阻却了诸多意向受让方，也大大减损了案涉国有股权的价值。”
据相关公告显示，云赛智联在发布转让松下微波炉股权的同一天，同时发布了关于修改《公司章程》及公司部分制度的公告。
但若是翻看历年公告，每年的3-6月，云赛智联均会发布关于修改《公司章程》的公告。
图源：云赛智联公告
云赛智联在澄清公告中同样回应，“对于合资参股方的同业竞争的限制要 求，在松下微波炉于1994年8月成立时的《合资合同》中已有约定，此次《合资合同》修改，并非新增对于受让方股东的同业竞争限制条件。”
云赛智联是上海仪电（集团）有限公司旗下的上市公司，是一家以云计算与大数据、行业解决方案及智能化产品为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司成立于1986年12月。1987年1月，云赛智联作为首家试行股份制的国有企业向社会发行股票，是国内最早上市的“老八股”之一。
格兰仕集团则创立于1978年9月28日，是一家综合性健康家电和智能家居解决方案提供商。早年从微波炉做起，1995年，格兰仕微波炉在中国市场的份额就达到25.1%，位列第一。后公司逐渐发展到全屋健康家电产业。
根据《2020年度家电热销品牌产品排行榜》显示，微波炉线上品牌中，美的市占率最高，高达48.69%，其次为格兰仕，市占率为38.41%；松下排第三，占比4.26%。
图源：前瞻产业研究院
严格意义上来讲，格兰仕与云赛智联并不属于直接竞争对手，而是与松下存在直接竞争关系。
松下的微波炉虽在国内市占率较低，但松下在国际上仍享有较高的品牌知名度。格兰仕此次对松下微波炉的股权转让如此看重，便是看中了其在海外的潜力。
松下微波炉合资公司的产品主要面向美洲、欧洲、大洋洲、非洲及东南亚等海外市场。截至2022年12月31日，其总资产7.09亿元，总负债 2.67亿元，净资4.42亿元，实现营业收入16.66亿元，净利润2492.26万元。
经评估，松下微波炉股东全部权益价值为4.86亿元人民币，扬子江投资持有的40%股权对应价值为1.94亿元人民币。
格兰仕自1997年就开始闯荡国际市场。初期，格兰仕主要依靠OEM（贴牌代工）模式。据《南方日报》报道，到2017年，格兰仕约60%的业务量来自海外市场。
图源：罐头图库
2006年，格兰仕开始着力打造世界品牌，提出“百年企业，世界品牌”的新愿景。但从贴牌出口到自主品牌出口仍有不少难度。
产业在线分析师龙飞向“第一财经”表示，格兰仕和美的基本上占据了国内微波炉市场八成以上的份额。国内市场竞争日益激烈，厂家也在外销赛道上积极竞争。“格兰仕这次阻击松下，主要还是为了出口市场，因为出口占了格兰仕收入的大头。”一位业内资深人士认为。
“揍同行”换来的是什么？
现实中同行“互撕”的案例不少，家电行业中，此前闹的沸沸扬扬的格力和美的员工也曾发生过互相实名举报对方技术造假的事件。
2016年1月20日，格力电器标准管理部的研究员陈进在微博上实名举报，称美的在2014年获得的国家科学进步二等奖的相关申报项目涉嫌学术造假，希望国家撤销奖项。两天后，一位自称是空调专业工程师，名为李猛的人也在微博上实名举报称“格力变频技术严重造假”。该项目为格力电器2011年获得的国家科学进步二等奖项目。有报道称，李猛系美的集团员工。
当年3月8日，格力电器公开指责美的虚假宣传、侵权、窃取商业机密。3月9日，美的集团董事长在上海经销商大会上称，“格力无数次‘碰瓷’，我们无奈被迫也举报格力、反击，我们也发了声明。不到迫不得已我们不会发声。”
图源：罐头图库
彼时中怡康白电事业部研究经理王宏吉就曾评论，类似互相举报的事件对于品牌来说伤害还是比较大的。像格力和美的互相举报，把企业在技术方面的问题刨出来让消费者知道，这样对消费者造成的影响就是，再选择这个品牌时，会存在一定疑虑。从消费者信任度的层面来看，其实对品牌来说造成了相当大的伤害。
“小成功靠朋友，大成功靠对手”是许多成功商人的共识。相比于“互撕”，历史上有不少共赢的经典案例，如肯德基与麦当劳、可口可乐与百事可乐、奔驰与宝马等等。
其中，奔驰和宝马还曾“抱团取暖”。2019年，奔驰背后戴姆勒集团和宝马集团在柏林共同宣布将投资10亿欧元整合各自旗下的移动出行服务打造出行集团，成立5家合资公司。两家头部车企的结盟，一方面可以寻求新的利润增长点，另一方面也是布局汽车出行服务领域，应对Uber、滴滴出行等公司的挑战，可谓“双赢”。
此后不久，奥迪也加入竞争对手奔驰和宝马的联盟，共同开发先进的驾驶辅助系统。
“如果认为别人做得不好，那就做出更好的产品，消费者足够聪明，能够分辨好坏，并用钞票来投票。进行这些无用的批评、指责，与己无益、与人无益。”香颂资本董事沈萌表示，“可口可乐和百事可乐、麦当劳和肯德基，从来不会选择这样幼稚、粗浅的手段竞争，只会成就彼此，共同成长。”
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