平高电气：2022年净利润大增近两倍 特高压开关龙头迎行业景气上行
4月20日晚间，河南平高电气（600312）股份有限公司(证券代码：600312.SH，证券简称：平高电气)发布2022年年度报告。公司去年经营业绩亮眼，实现营业收入92.74亿元，同比略有增加；实现归属于母公司的净利润2.12亿元，同比大幅增长199.68%；实现扣非净利润2.00亿元，同比增长469.65%。
同日，公司发布2023年第一季度业绩报告，延续了2022年的良好表现，实现营业收入19.56亿元，同比增长20.82%；实现归母净利润1.51亿元，同比增长276.10%。
(相关资料图)
作为国际领先的输配电设备行业龙头，平高电气已深耕电气设备领域五十余年，是我国开关行业领军企业，具备“交直流、全系列、全电压等级的开关系列产品自主研发、试验和制造”的能力，其中GIS实力突出，成功研制我国第一套252、800、1100kV全封闭组合电器。在高压、超高压、特高压输配电设备关键技术领域均取得了重大突破，多项产品填补了我国高压开关方面的空白。公司也是目前国内唯一拥有40.5-1100千伏全电压等级、全系列GIL供应商和服务商，已形成涵盖独立设计、生产制造，质量控制、工艺保证、现场安装、运行维护、智慧监控等成熟产业链。
从行业来看，在历经2022年放缓后，特高压建设即将提速。此前，国家电网明确提出2023年年内开工“6直2交”，直流开工数量为历史最高值，平高电气凭借领先的技术优势，有望迎行业景气保持高增长态势。
收入结构优化叠加“降本增效”
打开盈利成长空间
2022年，国家电网、南方电网投资稳定增长，输配电行业整体发展势头良好。平高电气紧抓市场机遇，多管齐下，在产业优化、市场拓展、降本提效等方面均取得了良好的成就，推动了业绩大幅增长。
2022年，随着特高压、超高压等重点项目按期履约交付，优化了公司收入结构，高压GIS等高毛利产品占比显著提升，大幅提升了公司的盈利能力。其中，武汉站变电站新建工程等15间隔1000千伏GIS项目、甘肃兰临等16间隔750千伏GIS项目相继确认收入，对公司收入贡献较大。
据悉，1000千伏荆门——武汉特高压交流输变电工程是国家“十三五”重点项目，是国家电网落实能源安全新战略的一项重大举措，平高电气为该工程提供的13间隔1100kV GIS正式投入运行，实现了工程“一次试验合格、一次带电成功”的建设目标；此外，公司为兰临750千伏变电站新建工程供货10间隔800HGIS，该项目已被列为甘肃省重点工程，对于优化甘肃中部电网结构，满足定西、兰州等地区新增负荷供电需求，保障甘南、临夏少数民族地区供电安全和可靠性具有重要作用。
同时，平高电气进一步加大市场开拓力度，有力推动业绩高增长。在电网市场中，公司持续保持核心优势，实现了新签合同同比增长30%、所投标段市场占有率领先的成绩。在网外市场，公司实现了新的突破，新签合同同比增长109.31%。此外，公司积极推行国际化发展战略，进军海外市场，年内中标非洲单体容量最大的储能项目、首款145千伏环保真空断路器等系列产品获得欧洲市场“绿卡”，24千伏中压充气柜首次打入欧洲高端市场。
在优化收入结构、打开市场空间的同时，平高电气将“精益管理”贯穿于生产、经营的全过程，“降本增效”成效显著，助推公司业绩再上新台阶。公司制定精益数字化工厂推进方案，开展2家单位精益试点建设，搭建产品成本数据库，提升成本精益管理水平，激发各产品线经营活力，加快产线数字化信息化建设，上线供应链管理系统新模块。通过技术、采购综合降本措施，高压、配网板块毛利率分别同比提升近8个、3个百分点，进一步打开盈利向上空间。
核心技术再获突破
进一步强化龙头地位
作为高压开关行业的龙头企业，平高电气不断推进特高压领域技术突破。2022年，公司研发投入达3.66亿元，同比增加33.71%，构筑了科技创新实力的护城河。
2022年，平高电气聚焦关键核心技术攻关，实现了多项技术突破，持续巩固龙头地位。公司成功研制出世界首台550千伏80千安双断口断路器、550千伏高速开断断路器，形成电网短路电流超标系统解决方案，保持了开关技术的国际领先地位；世界首支252千伏单断口真空灭弧室样机通过试验验证，该产品为目前世界最高电压等级的单断口真空断路器，标志着公司在真空环保开关领域也取得了国际领先地位；世界首台72.5及252千伏低频GIS实现工程应用，引领中远距离海上风电输电技术革新；此外，公司共有4项新产品通过国家级鉴定，取得授权专利61项，获得省部级及以上科技奖励5项。
同时，平高电气积极响应“双碳”目标战略，在环保型真空开关设备的技术研发和市场应用方面已达到世界领先地位。2022年8月，公司自主研制的国内首台145千伏绿色环保型真空断路器一次性通过意大利国家电力公司技术符合性认证，并顺利通过欧盟EPD认证，取得欧洲市场严苛的准入资质，成为中国首款走出国门、进入欧洲市场的全环保型开关。
特高压建设迎核准大年
公司中标规模位居首位
“双碳”背景下，大型风光基地建设加速，新能源消纳问题愈发严重，特高压及新型电力系统建设将成为电网投资的重要方向。特高压行业受到各级政府的高度重视和产业政策的重点支持，多项政策陆续出台，鼓励特高压行业发展与创新。特高压建设工程有望迈入大规模、高质量发展的新阶段。
从近期发布的公告来看，平高电气已拔得头筹，斩获特高压项目大单，进一步凸显了公司以技术、规模优势持续高质量发展的实力。在“国家电网有限公司2023年第十批采购(特高压项目第一次设备招标采购)”、“国家电网有限公司2023年第一批采购(输变电项目第一次变电设备(含电缆)招标采购)”、“国家电网有限公司2023年第二批采购(输变电项目第一次变电设备单一来源采购)”等项目中，平高电气及子公司、合营公司为相关项目中标单位，中标金额合计达约20.67亿元，占2021年营业收入的22.29%，有力支撑未来业绩。
从中标规模来看，平高电气远远领先同业公司，充分彰显公司良好的产品竞争力。其中，在国网第一批采购(输变电项目第一次变电设备(含电缆)项目中标的232家企业中，仅有平高电气一家中标金额超过5亿元，较排名第二高出约1.4亿元。而在国网2023年第十批采购(特高压项目第一次设备招标采购)中，平高电气也以近11亿元的中标规模，位居37家中标企业之首。
东吴证券指出，2023年特高压将高速推进，开工和核准节奏有望超过历史最高值。根据国网规划，2023年预计核准“5直2交”，开工“6直2交”，2023年特高压投资有望超过1000亿元。GIS作为交流特高压项目的关键设备，其市场规模较大，预计2023年GIS市场规模将达到68.49亿元。平高电气在特高压核心设备GIS领域的市占率领先行业，将最大程度受益于特高压建设的超预期投资，业绩有望持续高增。
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